7 Analist Yorumu: FED Faiz Kararı Altın’ı Nasıl Etkileyecek?
Seher Alp
5 min read
Altın fiyatları, Cuma gününe düşüşle başladı, ancak daha sonra doların gerilemesinden destek alarak yükseldi. Bununla birlikte, ABD Hazine verimlerinin, güçlü işgücü piyasası verilerinin ve Fed yetkililerinin şahin yorumlarının ardından birkaç yılın en yüksek seviyelerine yükselmesiyle ikinci bir haftalık düşüşe ayarlandı. Analistler piyasayı yorumluyor ve tahminlerini paylaşıyor.
“Altın fiyatları büyük olasılıkla düşmeye devam edecek”
Spot altın, yazı sırasında %0,86 1.641 dolardan işlem görüyordu. Bununla birlikte, bu hafta hala negatif bölgede duruyor. ABD altın vadeli işlemleri ise %0,56 artışla 1.646 dolara yükseldi. SPI Asset Management’ın yönetici ortağı Stephen Innes, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Fed, sıkılaştırma döngüsünün henüz yarısında. Muhtemelen, oranların artması için daha fazla yer var. Altın fiyatları büyük olasılıkla düşmeye devam edecek. Piyasa, enflasyon ve istihdam verilerini izleyecek. Eğer bir duraklama için, piyasa tahminlerinin üstünde gelirlerse, altının daha da yükselmesi mümkün.
“Yakın vadede altın piyasası risk altında kalmaya devam edecek”
High Ridge Vadeli İşlemleri metal ticareti direktörü David Meger, ise son gelişmeleri şu şekilde yorumluyor:
Faizler olduğu gibi yükselmeye devam ederse, yakın vadede altın piyasasına yaslanmaya devam edeceği kanaatindeyiz. Odak net bir şekilde faiz oranları ve Fed’in faiz artırımı beklentileri üzerinde olmaya devam ediyor.
“Altın, daha çok Fed’in bir sonraki adımına odaklandı”
Bu arada, Fed Philadelphia Başkanı Patrick Harker, Fed’in yüksek enflasyon seviyelerine rağmen kısa vadeli faiz hedefini yükseltmekle işinin bitmediğini söyledi. Circle Squared Alternative Investments CEO’su Jeffrey Sica, şu yorumu yapıyor:
Altın, daha çok Fed’in bir sonraki adımda ne yapacağına ilişkin öngörüyü odağına almış durumda. Artık ekonomiyi potansiyel olarak yavaşlattıkları düşüncesi var. Bugün bize yardımcı olan ve ilerlememize yardımcı olabilecek bu şahin duruştan vazgeçmeleri mümkün. Ama hepsi, daha çok veriye bağlı.
Fed’in şahinliğinin zirvesi geride mi kaldı?
TD Securities’in kıdemli emtia stratejisti Daniel Ghali’ye göre, en aktif altın kontratının fiyatları, bazı değerli metal traderlarının Fed’in daha fazla faiz artırımına yönelik beklentilerin nihayet zirveye ulaşmış olabileceğine dair bahse girmesiyle yükseldi. Bu bağlamda analist, şu açıklamayı yapıyor:
Aralık toplantısında başka bir jumbo artırım için yaklaşık %50 ihtimal var. Traderlar şimdi merkez bankası şahinliğinin zirvesinin artık geride kaldığına dair işaretlere bakmaya başlıyor.
“Çin teşviği ve yatan nakit paranın hareketi önemli olacak”
Insignia Consultants araştırma direktörü Chintan Karnani, Ocak ayının son haftasında Çin Yeni Yılı’ndan önce Çin’de ek teşvik önlemleri hakkında haberler beklediğini söylüyor. Buradan hareketle analist, şu hususların altını çiziyor:
Çin’de Yeni Yıldan önce yeni bir teşvik önlemi’ bekliyorum. Ek teşvik açıklanırsa değerli metal talebinin yüksek olacağını tahmin ediyorum.
Karnani ayrıca, traderların, ABD senato seçimleri konusundaki belirsizlik nedeniyle rekor yüksek bir nakit üzerinde oturduğunu söylüyor. Analist, bu durumdan şu sonuçlara varıyor:
Bu nakit paranın çoğu Kasım ortasına kadar yatacak. Muhtemelen Kasım seçimlerinden sonra tahvil getirilerinde büyük bir artış olmayacak. Tahvilden hisse senedine, kıymetli madenlere ve adi metallere geçiş olacak. Yine de, “X faktörünü”, rekor nakit yığınının nereye gideceği belirleyecek. Altın ve gümüşün, nakit yığınından iyi bir uzun vadeli yatırım yüzdesi alması mümkün.
“Altın, şahin Fedspeak ile mücadele edecek”
Altın, günün erken saatlerinde 1.620 dolar yakınlarında üç haftanın en düşük seviyeleri ile flört etti. TD Securities’in stratejistlerine göre, geçen ay ABD enflasyon verilerinin beklenenden daha sıcak gelmesinin ardından Fed beklentileri sarı metal üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek. Stratejistler, görüşlerini şu şekilde açıklıyor:
Altın pozisyonları gevşemeye devam ediyor. ETF varlıkları son seansta 400 bin onsun üzerinde azaldı. Bu, geçen yılın Mart ayından bu yana en büyük bir günlük düşüş. Fedspeak, ısrarla şahin bir merkez bankası rejimi için hazır olduğumuz anlatısını ilerletmeye devam ediyor. Bu bağlamda, Fed enflasyonla savaşta ilerleme kaydedene kadar, altının kötüleşen bir büyüme görünümüyle yükselmesi olası değil. Külçe için fiziksel talep yüksek kalmaya devam etti. Ancak mevsimsel değerlendirmeler, bu rüzgarın Hindistan’ın bayram sezonunun ardından yakında azalacağını gösteriyor.
“Sarı metal için bir ralli muhtemelen çok uzakta”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın fiyatları, bir önceki yılın zirvesinden önemli ölçüde düştü. HSBC’deki stratejistler, sarı metalin önümüzdeki yıl zemin kazanmadan önce çoğunlukla savunmada olmasını bekliyorlar. Stratejistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Fed, Şubat 2023 toplantısından sonra ara vermeden önce faiz artırımlarına devam edecek gibi. Bu durumda, altının daha fazla aşağı yönlü baskıya maruz kalması muhtemel. Faiz artırımlarını müteakip bir duraklamanın altının toparlanmasına izin vermesi olası. Ancak, faiz indirimlerinin olmaması potansiyel kazançları sınırlayacaktır.
Stratejistlere göre, finansal iklim kararlı bir şekilde altına karşı dönmüş durumda. Bununla birlikte, yükselen jeopolitik riskler, yüksek petrol fiyatları ve altına yönelik fiziksel talebin altında yatan genel durumun, muhtemelen altının düşüşünü yumuşattığını kaydediyor. Ayrıca stratejistler, şu tahmini paylaşıyor:
Daha güçlü bir USD, 2023’e kadar altının savunmada kalmasına neden olacak. Ancak, USD’nin gücünün azalmasının, altına 2023’ün ilerleyen dönemlerinde yükselme fırsatı vermesi mümkün.
